O risco está associado à
probabilidade de ocorrência de determinados resultados em relação a um valor
médio esperado. . Podemos separar o risco total de qualquer ativo em risco sistemático
(inerente a todos os ativos negociados no mercado, determinado por eventos de
natureza política, econômica e social) e risco não sistemático (identificado
nas características do próprio ativo).
No modelo CAPM, o risco sistemático
é expresso pelo coeficiente beta. Ou seja, o coeficiente beta representa o
risco inerente ao mercado, medido em relação ao risco da carteira de mercado
(índice Ibovespa). Uma das formas de calcular o beta é pela divisão entre a
covariância dos retornos de um ativo e os retornos do índice de mercado pela
variância do retorno do índice de mercado. Além de indicar o risco de um ativo
em relação ao risco de mercado, o beta também indica o nível do retorno de um
ativo em relação ao retorno de mercado (seguindo o princípio de que quanto
maior for o risco, maior será o retorno. Dessa forma, um beta igual a 1 indica
risco (e retorno) iguais aos do mercado, enquanto um beta superior a 1 indica
risco (e retorno) superior ao do mercado e vice versa.
A Célula de Gestão de Risco
analisa o beta das 25 empresas que compõe o monitor de preços dos cinco setores
(básico, consumo, energia, transportes e telecomunicações e imobiliário)
semanalmente. Os ativos de empresas que com coeficiente beta entre 0,9 e 1,10
são compradas na segunda-feira e vendidas na sexta-feira. Na semana seguinte, o
beta é recalculado e a carteira é reposicionada, com a rentabilidade da semana
anterior sendo acumulada.
A Análise Técnica é o segundo
filtro utilizado, além do papel respeitar o método estatístico ele precisa
demonstrar força compradora e preços direcionais. Para isso é necessário que
ele tenha as cinco características abaixo:
1 – Tendência terciária de alta
2 – Renovação recente das mínimas e
máximas
3 – Médias Exponenciais de curto e médio
prazo ascendentes
4 – Preços acima das Médias Exponenciais
de curto e médio prazo
5 – Preços na parte superior das Bandas
de Bollinger
A Carteira da Beta Semana 31 é
formada por um único ativo do sendo ele do setor básico com beta de 1,080x, essa
medida de risco indica que se o mercado retornar 10% a empresa selecionada
retornará 10,80%.
A Rentabilidade da Carteira Beta
essa semana é de 3,06% e o seu retorno anual é de 80,70%, Já o Ibovespa fechou em
queda nesta semana de -3,34% , os papéis acabaram sucumbindo a visões
pessimistas sobre o resultado e recuaram 1,15%. A Vale (VALE3)
teve baixa de 1,5%, também repercutindo seus números trimestrais Todas as
empresas analisadas são reais e listadas na B3 e respeitando a Instrução CVM N° 598, de 03/05/2018, o
ticket da ação será confidencial.
Jessica Evelin Silva
Damacena
Analista Acadêmico da Sala de Ações
Prof. Dr. Sinézio
Fernandes Maia
Coordenador do
Projeto Sala de Ações UFPB
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