A Carteira P/VPA também denominada Alavancagem, é constituída por ações que estejam subvalorizadas, isto é, com “desconto” no momento da aquisição, segundo afirmações do mega investidor americano Warren Buffet; são essas que devem entrar no radar. O P/VPA, por definição, é uma relação entre o preço de mercado de uma ação e o valor patrimonial por ação (valor contábil) e, em outras palavras, seria o quanto os investidores estão dispostos a pagar por esta ação. Assim, o P/VPA permite descobrir se uma ação está sendo negociada na Bolsa de Valores a preços mais baixos que o seu valor patrimonial.
A Sala de Ações construiu um método de análise para monitoramento que parte das 25 empresas selecionadas na carteira fundamentalista, definidas de acordo com o método de investimento (filtros) de Benjamin Graham. Este método de seleção contempla 5 setores: Energia Elétrica, Básico, Transporte/Telecomunicações, Imobiliário e Consumo.
A escolha semanal dos ativos ocorre respeitando os seguintes critérios: a partir do conjunto de empresas distribuídas por setores, utiliza-se o preço de fechamento da sexta-feira imediatamente anterior é, dessa forma calcula-se o P/VPA a partir do VPA fixado em 30/12/2019.
É selecionada uma empresa de cada setor, aquela que apresentou o menor P/VPA da semana contanto que esse P/VPA seja inferior a 1,5, embora seja preferível que esse múltiplo esteja no patamar inferior a 1,0. O retorno semanal e anual da carteira é calculado a partir da data da possível operação comprada do dia 24.08.2020 (segunda-feira) e finalizada no dia da operação vendida do dia 28.08.2020 (sexta-feira).
A performance da carteira de alavancagem na semana 35 foi de (-0,06%), enquanto a semana 34 foi de (3,74%). A carteira performou acima do Ibovespa (-0,15%) essa semana e o desempenho acumulado anual da carteira PVPA totalizou (25,46%). O retorno do índice Ibovespa anual foi de (-11,92%). Já o CDI teve o seu retorno da semana 34 foi de (0,1524%) e a performance anual de (2,1075%).
RESSALTA-SE QUE AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE RELATÓRIO TEM CARÁTER PURAMENTE ACADÊMICO. POR ISSO, NÃO REPRESENTA, DE FORMA ALGUMA, ORIENTAÇÃO DE COMPRA E VENDA DE VALORES MOBILIÁRIOS.
Analistas Acadêmicos: Emerson Oliveira, Ivonaldo Ferreira, Jéssica Damacena
Coordenador: Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia
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