Semana 26 - Monitor Setorial Ibovespa / Por Cecília Santos

A principal meta da equipe da Sala Benjamin Graham é conduzir uma análise fundamentalista das empresas listadas na B3, realizando estudos e monitoramento detalhados e realizando avaliações semanais alinhadas aos princípios do 'Investidor Inteligente'. Além disso, a equipe visa analisar a relação entre as notícias relacionadas às empresas e ao setor em comparação com o desempenho dos ativos e as flutuações no volume de negociações. Outro objetivo do monitoramento é comparar as rentabilidades dos diferentes setores com o benchmark (Ibovespa). Essa análise é segmentada em cinco setores distintos: Energia, Imobiliário, Transporte/Telecom, Básico e Consumo.

Setor de Energia:

O Setor de Energia performou em alta atingindo 1,88% de retorno na semana 26. Todas as ações do setor apresentaram desempenho positivo, exceto as ações das companhias Transm Paulista (TRPL4) e Cemig (CMIG4) que apresentaram retorno negativo de -0,49% e -4,47% respectivamente. Nesta semana apenas três empresas das cinco selecionadas pela equipe responsável do setor de energia obtiveram resultados positivos: Engie (EGIE3) com retorno de 0,63%, Taesa (TAEE11) com 1,67% e CPFL Energia (CPFE3) com 1,53%.

Nas notícias relevantes desta semana, temos:

A ISA Cteep (TRPL4), popular entre investidores pessoa física por seus dividendos, enfrenta pessimismo de analistas e gestores devido ao endividamento, levando o Bradesco BBI a rebaixar a recomendação para venda; A Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) anunciou a distribuição de R$ 3 bilhões em dividendos extraordinários e juros sobre o capital próprio aos acionistas. A decisão foi comunicada após assembleia geral ordinária. Além disso, a proposta do governo federal para renegociação da dívida estadual reduziu significativamente as chances de federalização das estatais mineiras, incluindo Cemig e Copasa; A CPFL (CPFE3) estima que entre 30 mil a 50 mil casas desapareceram no RS após fortes chuvas, deixando mais de 190 mil clientes da RGE sem luz, de um total de 3 milhões atendidos. No estado, mais de 400 mil pessoas estão sem energia. A companhia, responsável por 65% da energia consumida no RS, já teve 700 mil clientes sem luz após um temporal em janeiro.

No acumulado anual, as cinco empresas selecionadas pela equipe responsável do setor, seguindo os princípios do "Investidor Inteligente" de Benjamin Graham, apresentam os seguintes desempenhos: TRPL4 (0,53%), CMIG4 (15,14%), EGIE3 (-0,27%), TAEE11 (-10,41%) e CPFE3 (-13,75%).

Setor Imobiliário:

O Setor Imobiliário teve uma alta de 3,01% na semana 26, superando o benchmark (Ibovespa). Todas as companhias do setor apresentaram retorno positivo, exceto a CCR (CCRO3). Analisando as cinco empresas escolhidas pela equipe responsável do setor imobiliário, nota-se os seguintes desempenhos semanais: Cyrela (CYRE3) com 2,74%, Allos (ALOS3) com 1,97%, CCR (CCRO3) com -1,00%, Multiplan (MULT3) com 3,74% e EZ TEC (EZTC3) com 2,17%.

Nas notícias relevantes desta semana, temos: CCR aprovou a emissão de R$ 2,25 bilhões em debêntures com prazo de 5 anos.

A Multiplan informou nesta segunda-feira (24) que a Ontario Inc (OTPP), acionista que detém cerca de 18,52% das ações da companhia, pretende vender toda a sua participação na empresa.

No acumulado anual até a semana 26, nenhuma das companhias do setor apresenta desempenho positivo. As cinco empresas escolhidas pela equipe responsável pelo setor imobiliário obtiveram os seguintes resultados: Cyrela (CYRE3) com -15,39%, Allos (ALOS3) com -17,51%, CCR (CCRO3) com -14,87%, Multiplan (MULT3) com -17,37% e EZ TEC (EZTC3) com -24,56%.

Setor de Transporte e Telecom:

O Setor de Transporte e Telecom apresentou resultado semanal positivo de 3,02% superando o benchmark (Ibovespa). Todas as empresas do setor obtiveram retorno semanal positivo. Fazendo uma analise das cinco empresas escolhidas pela equipe responsável do setor de transporte e telecom, estas apresentam os seguintes retornos semanais: RUMO (RAIL3) com 5,19%, Vivo (VIVT3) com 3,06%, Totvs (TOTS3) com 3,55%, Weg (WEGE3) com 1,51% e a Localiza (RENT3) com 2,98%.

Nas notícias relevantes desta semana, temos:

A Weg (WEGE3) aprovou o pagamento de R$ 263,3 milhões em juros sobre o capital próprio (JCP), mostra documento enviado ao mercado nesta terça-feira (25).

A Localiza (RENT3). anunciou a distribuição de R$422,7 milhões em juros sobre capital próprio aos acionistas em 19/08/24, com base na posição acionária de 26/06/24. A empresa também aprovou um aumento de capital privado entre R$68,1 milhões e R$359,3 milhões, emitindo novas ações a R$33,48 cada. O período de subscrição vai de 27/06/24 a 06/08/24, com direito de preferência para acionistas existentes.

No acumulado anual até a semana 26, as cinco empresas escolhidas pela a equipe apresentam os seguintes desempenhos: RAIL3 (-5,21%), VIVT3 (-12,87%), TOTS3 (-6,39%), WEGE3 (14,03%) e RENT3 (-29,90%). Até a presente semana, apenas a WEG apresenta retorno positivo no ano.

Setor Básico:

O Setor Básico também fechou a semana com um bom desempenho, registrando uma alta de 3,66%. Quase todas as companhias do setor apresentaram retorno positivo. Analisando de forma mais específica as cinco empresas escolhidas pela equipe responsável do setor básico, apenas a CSN Mineração apresentou retorno negativo na semana 26. O desempenho semanal das top 5 do setor básico foi o seguinte: Suzano (SUZB3) com 16,68%, Vibra (VBBR3) com 1,96%, Klabin (KLBN11) com 8,10%, CSN Mineração (CMIN3) com -0,77% e Gerdau Metalúrgica (GOAU4) com 2,80%.

Nas notícias relevantes desta semana, temos:

A Suzano, uma das maiores produtoras de papel e celulose do mundo, decidiu encerrar as negociações para adquirir a International Paper (IP) devido a desacordos sobre o preço de compra.

Nesta terça-feira (25), a Vibra Energia SA anunciou a aprovação da distribuição de R$ 520,7 milhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP).

A Klabin S.A. anunciou um investimento de R$ 1,66 bilhão até 2027 para modernizar sua unidade de Monte Alegre, incluindo a instalação de uma nova caldeira de recuperação. Esse projeto visa aumentar a eficiência, a competitividade e a sustentabilidade da unidade, além de garantir a continuidade operacional.

No acumulado anual até a semana 26, as companhias escolhidas pela equipe responsável pelo setor básico apresentam os seguintes resultados: Suzano (SUZB3) com 3,37%, Vibra (VBBR3) com -7,10%, Klabin (KLBN11) com 8,10%, CSN Mineração (CMIN3) com -34,73% e Gerdau Metalúrgica (GOAU4) com -1,30%. Até o momento, apenas as ações da Suzano e da Klabin apresentam um desempenho anual positivo.

Setor de Consumo:

O Setor de Consumo obteve um retorno semanal positivo de 3,78% na semana 26. O setor todo apresentou resultados positivos, com exceção das ações do Pão de Açúcar (PCAR3) e das Casas Bahia (BHIA3). Analisando as ações escolhidas pelos responsáveis do setor de consumo, percebe-se que estas obtiveram os seguintes retornos semanais: SLC Agrícola (SLCE3) com 0,52%, Fleury (FLRY3) com 5,00%, Hypera (HYPE3) com 0,93%, Minerva (BEEF3) com 4,19% e Arezzo (ARZZ3) com 4,48%.

Nas notícias relevantes desta semana, temos:

A Moody’s (MCOR34) elevou o rating de Fleury (FLRY3) e de suas emissões de debêntures sem garantia real de ‘AA+’ para ‘AAA’, com a perspectiva revisada de positiva para estável.

O conselho de administração da Hypera (HYPE3) aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio no valor de R$ 0,09767 por ação ordinária, totalizando R$ 61,8 milhões. O pagamento será efetuado até o final do exercício social de 2025, em data a ser definida pela companhia, com base na posição acionária de 21 de junho de 2024.

A fusão entre Arezzo e Grupo Soma foi aprovada pelos acionistas.

No acumulado anual até a semana 26, as empresas selecionadas do setor apresentaram os seguintes resultados: SLCE3 (-4,36%), FLRY3 (-16,41%), HYPE3 (-16,61%), BEEF3 (-8,20%) e ARZZ3 (-16,80%). Até o momento, todas as companhias selecionadas apresentam desempenho anual negativo.

IBOVESPA:

O Ibovespa além de fechar a semana no campo positivo (2,11%), teve performance também no mês de junho, ou seja, fechou com 1,48% de alta. Neste monitor coincide que o dia 28 representa um fechamento do primeiro semestre de 2024; neste caso, o resultado anual do Ibovespa foi de -7,66%. apesar de estar reduzindo o campo negativo do Ibovespa, registra-se a insatisfação dos investidores em bolsa com relação a performance anual, sobretudo, comparado com outras bolsa do mundo.

Ressalta-sem, no fechamento dos primeiros 6 meses de operação em bolsa, os resultados obtidos pela carteira da Sala de Ações de 2024. A estratégia "Benjamin Graham", em seu modelo tradicional, apresentou performance de 4,12% no primeiro semestre. Lembrando que os critério de escolha das ações que representa a TOP5 partiu-se das empresas listada no ibovespa de primeiro quadriênio (jan-abr) e cotada a partir de 28.12.2023. Assim, o exercício de escolha dos ativos, puramente acadêmicos, seguiu o processo de diversificação (2 empresas para cada setor destacado na sala de ações) e depois, o filtro de 5 empresas, ou seja, a carteira TOP5. Salienta-se também, o resultado dos títulos com rendimento CDI no ano de 2026, ou seja, 10,40% (muito acima do rendimento de bolsa -7,66%).