Por Cecília Santos - Assessora Acadêmica da S.A.
A principal meta da Célula Benjamin Graham é conduzir uma análise fundamentalista das empresas listadas na B3, realizando estudos e monitoramento detalhados, e realizando avaliações semanais alinhadas aos princípios de Benjamin Graham. Além disso, a célula visa analisar a relação entre as notícias relacionadas às empresas e ao setor em comparação com o desempenho dos ativos e as flutuações no volume de negociações. Outro objetivo do monitoramento é comparar as rentabilidades dos diferentes setores com o benchmark (Ibovespa). Essa análise é segmentada em cinco setores distintos: Básico, Consumo, Energia, Financeiro, Imobiliário, Transporte e Telecomunicações.
O Setor de Energia fechou a semana com uma performance geral positiva de 2,37%. No recorte semanal destacamos a CPFL Energia (CPFE3) que apresentou um retorno de 5,12% no período, resultado possivelmente impulsionado pelo anúncio do pagamento de R$3,1 bilhões em dividendos, assim como a Copel (CPLE6), outro destaque positivo, com retorno de 5,37%, a empresa anunciou o pagamento de R$632,29 milhões em dividendos. O único destaque negativo é a Energisa (ENGI11) que registrou queda de 0,38%, apesar do resultado, a empresa anunciou a compra da Infra Gás visando aumentar os seus investimentos em gás no Nordeste.
O Setor Imobiliário registrou bons resultados nesta semana, superando o benchmark (Ibovespa) com um retorno positivo de 1,42%. Todas as empresas do setor apresentaram bom desempenho, com exceção da Iguatemi (IGTI11) que apresentou retorno negativo dentre as companhias do setor. Entre os destaques da semana 20 estão MRV (MRVE3) com um desempenho semanal de 4,99% e Allos S.A. (ALOS3) com 4,01%. As principais notícias do setor incluem: A empresa Allos (ALOS3) anunciou na última terça-feira (14) a venda de até 1 bilhão em ativos como parte de uma estratégia para concentrar suas participações em shoppings relevantes e rentáveis. Com isso, a projeção de alavancagem da empresa, medida pela relação dívida líquida/EBITDA, foi reduzida para a faixa de 1,4 a 1,9 vez, em comparação com a projeção anterior de 1,9 a 2,3 vezes; A Multiplan (MULT3) divulgou os resultados do balanço do primeiro trimestre de 2024, apresentando um lucro 28,9% superior ao mesmo período do ano passado.
O Setor de Transporte e Telecomunicação mostrou resultados positivos na semana 20, com um retorno de 1,14%, superando o Ibovespa. O destaque positivo do setor foi a Embraer (EMBR3), que impulsionou todo o segmento com um retorno semanal de 15,43%, após a notícia de que a InterGlobe Aviation (conglomerado indiano de aviação, dono da Indigo) estaria em negociações para fechar um pedido de pelo menos 100 jatos. Em contrapartida, a CVC (CVCB3) destacou-se negativamente, apresentando um retorno semanal de -11,56%. A queda nas ações provavelmente foi causada pela renúncia do presidente do conselho e de mais três membros do colegiado, uma mudança repentina em cargos administrativos que geralmente não agrada aos investidores.
O Setor Básico apresentou nesta semana (20) um retorno negativo de -0,35%. Em geral, as ações do setor tiveram bons retornos, com destaque para a Gerdau (GGBR4), que registrou um retorno positivo de 4,81%. O conselho administrativo da companhia aprovou o pagamento de R$ 588,90 milhões em dividendos nesta semana. O que enfraqueceu o setor foram as ações da Petrobras (PETR3 e PETR4), que tiveram uma performance semanal de -10,97% (PETR3) e -10,34% (PETR4). O mercado não reagiu positivamente ao intervencionismo do governo na estatal. Nesta semana, o presidente da Petrobras, Jean Paul Prates, foi demitido, uma notícia que surpreendeu os investidores e foi a principal responsável pela queda acentuada das ações.
O Setor de Consumo exibiu um retorno positivo de 2,02% na semana 20. A maioria das companhias do setor apresentou retornos positivos, com destaque para a produtora de proteína JBS (JBSS3), que teve um retorno semanal de 15,56%, impulsionado pelos resultados do balanço do primeiro trimestre de 2024 divulgados nesta semana. Em contrapartida, a Yduqs (YUDQ3) registrou o pior desempenho semanal do setor, com um retorno negativo de -16,08%. Acredita-se que esse resultado tenha sido influenciado pelas expectativas em relação aos resultados do primeiro trimestre de 2024, que serão divulgados nas próximas semanas.
O Ibovespa encontra-se novamente em alta, obtendo um retorno semanal positivo de 0,54%, mensal de 1,87% e em queda em relação ao dia 29/12/23, com um rendimento de -4,40%. Apesar do impacto das ações da Petrobras (PETR3 e PETR4), o índice conseguiu fechar a semana com resultados positivos. A elevação semanal é atribuída aos estímulos na China, ao avanço do minério de ferro e à queda do dólar.
Cecília Santos - Assessora Acadêmica da Sala de Ações
Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia - Coordenador da Sala de Ações
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