A Célula de Análise Macroeconômica do Projeto Sala de Ações desenvolve pesquisas voltadas à economia brasileira, produzindo artigos em que são aplicados os modelos teóricos e econométricos apreendidos em sala de aula, sob orientação do Coordenador do projeto, Prof. Sinézio Maia. O objetivo dos artigos, de maneira geral, é mensurar o grau da relação entre as principais variáveis macroeconômicas brasileiras, de modo que sejam elaboradas análises conjunturais mais robustas sobre a economia brasileira. Além disso, os trabalhos também estão voltados à aplicação de métodos quantitativos à área de finanças. Os alunos Amanda Diniz e Felipe Araújo foram os responsáveis pelos artigos desenvolvidos no último ano, os quais foram aceitos no 56º Congresso da SOBER; no 23º Simpósio Nacional de Probabilidade e Estatística; e, no 21º Encontro de Economia da Região Sul (ANPEC-SUL). Confira os resumos e as fotos abaixo!
PREÇOS DE ALIMENTOS E ADMINISTRADOS: UM ESTUDO
SOBRE A DINÂMICA INFLACIONÁRIA BRASILEIRA
Autor(es): Amanda Seixas Diniz, Sinézio Fernandes Maia
Resumo
O presente artigo tem
como objetivo mensurar a participação das principais variáveis econômicas
relacionadas à inflação por meio de um modelo dinâmico. Tendo em vista as
intervenções exercidas sobre os preços monitorados entre 2013 e 2015, as quais
foram seguidas do descolamento da inflação da sua meta, bem como, da influência
percebida por parte do grupo de alimentos e bebidas sobre a inflação, busca-se
verificar qual o impacto desses dois segmentos sobre a dinâmica inflacionária para
o período entre 2007 e 2017. Os resultados sugeridos destacam o impacto
significativo dos preços administrados sobre a dinâmica inflacionária
brasileira.
Palavras-chave: Inflação;
Grupos de Preços; VAR.
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A VOLATILIDADE E SEUS REFLEXOS NA EFETIVIDADE E
RAZÃO ÓTIMA DE HEDGE: UM ESTUDO UTILIZANDO
AS COMMODITIES BRASILEIRAS DE SOJA, BOI GORDO E A TAXA DE CÂMBIO
Autor(es): Rayana Kelly Brasileiro Martins, Amanda Seixas
Diniz, Sinézio Fernandes Maia
Resumo
A
presença de fatores aleatórios não controláveis e consequentemente flutuações
nos preços das commodities, impulsionam a busca por mecanismos de proteção de
risco. Nesse contexto, as operações de hedge
são consideradas um importante instrumento estratégico para gestão dos preços. Tendo
em vista a volatilidade dos preços das commodities agropecuárias e de câmbio,
este trabalho tem como objetivo analisar a relação entre a volatilidade e a
razão ótima de hedge e a sua efetividade para o mercado brasileiro no período
de 2011 a 2017. Tal proposição é impulsionada com base na seguinte
problemática: Seria a volatilidade a causa da efetividade e da razão ótima do
hedge? Especificamente, busca-se analisar a volatilidade dos preços da
commodity por meio de modelos da classe ARCH, e constatar quanto dos ativos
deve ser negociado em contratos futuros para se proteger da variação de preço e
qual o percentual de redução do risco em comparação a posição desprotegida.
Palavras-chave: Volatilidade; Operações de hedge; Modelos ARCH.
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RIGIDEZ ORÇAMENTÁRIA E SUSTENTABILIDADE
FISCAL NO BRASIL: UMA ABORDAGEM POR
MEIO DE MS-VECM
Autores: Felipe Araújo de Oliveira, Sinézio Fernandes Maia
Resumo
A preocupação da sustentabilidade fiscal é crescente não só para garantir a intertemporalidade
das políticas públicas, como também para não prejudicar a potência da política monetária e na
redução da vulnerabilidade do país a crises. O objetivo dessa pesquisa foi avaliar se a condução da
Política Fiscal por meio de Dívida Pública foi sustentável entre 1999 e 2016, usando o modelo
proposto em Bohn (2007). Por meio de um modelo Markov Switching-VECM pôde-se concluir que
o governo não esteve comprometido em estabilizar a relação dívida/PIB no período, intercalando
momentos de alta e baixa incerteza na condução da política econômica. Evidencia-se que houve
uma deterioração da condução da política fiscal à partir de 2009, entretanto há também o problema
estrutural gerado pela rigidez orçamentária. Em toda a amostra não foi identificado nenhum
momento de sustentabilidade fiscal. Isso sugere, que se houve, a mesma foi mascarada pelo
crescimento da renda do país.
Palavras-chave: Sustentabilidade Fiscal, Rigidez Orçamentaria, Coordenação de Políticas, MS-VECM,
Reação Fiscal.
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