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terça-feira, 30 de junho de 2015


AVALIAÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS EM AÇÕES NO BRASIL: UMA ABORDAGEM POR INDICADORES DE DESEMPENHO

Talitha Tuane de Andrade Sarmento
Orientador: Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia


O objetivo deste trabalho foi identificar o desempenho de fundos de investimentos de ações, com estratégias específicas, oferecidos no mercado brasileiro, por gestores independentes, private bankings e bancos de varejo, através dos indíce de Sharpe, índice de Treynor, índice de Modigliani e pela medida de Jensen. A pesquisa foi feita através de retornos de fundos de ações entre o período de dezembro de 2008 a junho de 2014. Foram analisados 13 fundos, distribuídos em dois tipos de classificação diferentes, os small caps e os de dividendos. Com a utilização de um modelo econométrico, efetuou-se a estimação dos betas de cada fundo, e em seguida foi feito o cálculo dos indicadores de desempenho. Todos os fundos analisados tiveram seus betas, β < 1, ou seja, os seus retornos apresentaram variações menores do que o índice de mercado. No cálculo dos indicadores, os fundos de gestão independente e os privates bankings obtiveram os melhores resultados, em contrapartida dos grandes bancos comerciais, que apresentaram os menores índices.


PALAVRAS-CHAVE: Fundos de Investimentos; Mercado financeiro; Indicadores de desempenho.

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