A semana 17 mantém o programa de treinamento para os novos integrantes do Projeto Sala de Ações. A atividade semanal foi a participação da leitura dinâmica do livro Investidor Inteligente. Nosso propósito é apresentar aos "novatos" uma leitura clássica sobre o funcionamento da análise do mercado de ações. Em homenagem ao seu autor, batizamos nossa sala de análise fundamentalista de SALA BENJAMIN GRAHAM.
A construção de nossas principais carteiras teóricas, ou seja carteiras de estudos acadêmicos, está baseada exatamente nesse espírito vencedor do Investidor Inteligente. É necessário que formemos consciência da importância do volume de estudos para participar desse complexo mercado de negociações de valores mobiliário.
Com muito êxito estamos construindo uma trilha de conhecimento baseada na vivência de mercado brasileiro de ações. Nossa imersão se contempla com o compromisso dos integrantes do projeto. Inevitável que os produtos financeiros desenvolvidos em sala, devam ser publicados e estudados pelos demais que estão em processo de amadurecimento do funcionamento do mercado.
Além desse compromisso, estamos também retornando nosso monitoramento da carteira PVPA. Ou seja, Benjamin Graham, economista considerado precursor da análise fundamentalista, cita diversos filtros que o investidor inteligente deve considerar no momento de selecionar seus ativos, como adquirir empresas que possuam fundamentos, bons resultados passados e uma boa perspectiva futura, além de enfatizar a importância de comprar essas determinadas empresas a preços atraentes, subvalorizadas.
Por definição, uma ação está subvalorizada quando com base em fatos estabelecidos por análise, vale consideravelmente mais do que seu preço atual de venda. Boas companhias podem passar por períodos de subvalorização por diversos motivos, entre eles, baixa popularidade devido acontecimentos insatisfatórios de natureza passageira, resultados atuais decepcionantes de característica passageira, mercado em queda que pode ocasionar muitas ações a serem negociadas a preços baixos, entre outros fatores que podem contribuir para a subvalorização.
O investidor inteligente deve saber identificar esse tipo de anomalia do mercado, adquirindo ativos negociados com desconto, com a expectativa de que o mercado reconheça no futuro o potencial dessa empresa e a desvalorização de seu preço negociado no mercado, com o ajuste ocorrendo a partir da valorização do preço do papel.
O objetivo não é adquirir qualquer empresa que esteja subvalorizada no mercado, mas adquirir boas empresas que respeitem os filtros de Graham e que apresentem uma subvalorização no preço da sua ação. Portanto, a análise é realizada para as 25 empresas selecionadas na carteira fundamentalista da Sala de Ações, definidas de acordo com o método de investimento de Benjamin Graham, que contempla 5 setores: Básico, energia, transporte/telecomunicações, imobiliário e consumo.
Esperamos que, com esse monitoramento semanal do modelo inspirado em Graham, possamos contribuir com mais um método de atuação em uma estratégia pré estabelecida, bem como, possamos testar a eficiência e a performance de operações baseadas neste técnica. Estamos salientando que o exercício é puramente acadêmico e, jamais poderá ser considerado uma orientação de investimento. Nosso propósito é estudar as metodologias de abordagens e testar suas fragilidades e suas reais forças.
Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia
Coordenador do Projeto Sala de Ações
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