Semana 50 - Carteira de Dividendos

Observado o histórico do desempenho da carteira durante o ano e as oscilações do Ibovespa, percebe-se que a carteira foi mais resiliente em momentos de stress do mercado e conseguiu recuperar-se melhor que seus índices de referência. Isso demonstra que os critérios de escolha, baseados no método de Benjamim Graham (1949), funcionam mesmo em períodos de crise e instabilidade, já que a carteira tem, até o momento, uma performance melhor do que o Ibovespa e do que o IDIV.

Todavia, a carteira tem tido um desempenho positivo no acumulado anual. O que pode ser justificado pela alta e recuperação do mercado e economia. Vale salientar o desempenho positivo dos proventos da carteira: atualmente em 3,46%, que ultrapassa o CDI acumulado ano, com 2,65%.

Vale enfatizar, também, que se pode considerar o modelo de Gordon (1956) para justificar o cenário atual da carteira. O modelo explica a precificação de uma ação a partir do pagamento de dividendos. Por consequência, o preço de uma ação é determinado pelos proventos pagos, também levando em consideração o crescimento desses proventos ao longo do tempo, descontados o valor presente pelo retorno esperado. Com isso, ao reduzir os dividendos – postura adotada por muitas companhias em decorrência da crise econômica –, haverá também uma redução no preço da ação.

O desempenho da carteira de dividendos na semana 50 supera seus índices de referência, Ibovespa e Idiv. O resultado semanal fechou com alta de 4,62% versus 1,21% do Ibovespa e 3,19% do Idiv. No que se refere ao desempenho mensal a carteira tem retorno positivo com alta 3,47% versus 5,73% do Ibovespa e 7,11% do Idiv. Por fim, o retorno anual da carteira para a semana 50 fecha em 0,89%, a carteira performa acima do Ibovespa com -045% e o Idiv com -2,67%. Mesmo com as oscilações nas últimas duas semanas percebe-se uma leve tendência de crescimento para a carteira.

Coordenador: Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia

Analistas acadêmicos: Eudes Daniel, Giovani Lopes e Kleber Eduardo