Semana 44 - Carteira de Dividendos

A carteira tem tido um desempenho negativo no acumulado anual. O que pode ser justificado pela deterioração do mercado e economia devido à crise ocasionada pela covid-19, pois nosso ponto de partida para a compra dos ativos que compõem a carteira tem como data referência o dia 30 de dezembro de 2019. Nessa época, o Ibovespa se aproximava de sua alta histórica (115.645 pontos), entretanto, nas condições de mercado atual, o índice de referência encontra-se abaixo da linha dos 100 mil pontos. O que, por sua vez, corrobora para a desvalorização da carteira. Contudo, vale salientar o desempenho positivo dos proventos da carteira: atualmente em 2,47% e, portanto, acima do CDI acumulado ano, com 2,43%. Podemos, ainda, mencionar que alguns ativos que compõem a carteira ainda não distribuíram proventos, o que certamente elevará o retorno da carteira.

Vale salientar, também, que podemos considerar o modelo de Gordon para justificar o cenário atual da carteira. O modelo explica a precificação de uma ação a partir do pagamento de dividendos. Por consequência, o preço de uma ação é determinado pelos proventos pagos, também levando em consideração o crescimento desses proventos ao longo do tempo, descontados a valor presente pelo retorno esperado. Com isso, ao reduzir os dividendos – postura adotada por muitas companhias em decorrência da crise econômica --, haverá também uma redução no preço da ação.

A carteira de dividendos da sala ações finalizou a semana quarenta e quatro com um retorno semanal de -4,3%, acima do Ibovespa, que terminou com -7,22% e, também, ao índice de dividendos, que obteve uma variação negativa de -6,02%. O retorno mensal da carteira, até o momento, é de -5,60% e o anual está em -9,03%.

Coordenador: Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia

Analistas acadêmicos: Eudes Daniel, Giovani Lopes e Kleber Eduardo