O relatório Focus, elaborado a partir de uma pesquisa de expectativas com cerca de 120 profissionais do Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin) provenientes de bancos, corretoras e outras instituições financeiras, apresenta o levantamento das expectativas do mercado registrando as previsões para os índices de preços, atividade econômica, câmbio, taxa Selic, entre outros indicadores. A compilação dos dados da Sala de Ações é centrada em sete indicadores: PIB, IPCA, IGP-M, Meta da taxa Selic, Dívida Líquida do Setor Público, Balança Comercial e a Taxa de Câmbio. Observa-se historicamente que, geralmente, com a proximidade do fim do ano, as expectativas dos agentes tendem a se manterem estáveis.
O relatório semanal das expectativas de mercado, publicado no dia 15 de junho de 2020, elevou a expectativa do Índice de Preços ao consumidor Amplo (IPCA) de 1,53% para 1,60.%. Este aumento é o primeiro após 13 semanas consecutivas de queda. O IPCA mede a inflação para famílias com renda média mensal entre 1 e 40 salários mínimos, sendo considerado o índice oficial da inflação no Brasil. O índice, calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), mede a variação de preços de mercado para o consumidor final.
O Índice Geral de Preços de Mercado (IGP-M), calculado pela FGV, reflete a inflação pelo lado da oferta, sendo composto por preços de atacado, preços ao consumidor e preços da construção civil (respectivamente, 60%, 30% e 10%). Este índice capta a inflação do atacado, por englobar desde matérias-primas agrícolas e industriais até bens e serviços finais. A expectativa para este indicador se elevou para 5,45%, o quarto aumento consecutivo.
A taxa Selic é determinada pelo Comitê de política monetária (Copom) do Banco Central, é utilizada no mercado interbancário para financiamento de operações com duração diária e serve de referência para as demais taxas de juros da economia. A taxa básica da economia, divulgada após a última reunião do Copom, ocorrida em 17 de junho, renovou seu piso histórico, reduzindo para 2,25% a.a. A expectativa dos analistas de mercado é que a Selic permaneça neste patamar, devendo encerrar 2020 em 2,25%.
A taxa de câmbio é um fator importante por afetar diretamente as exportações e importações do país. A expectativa da taxa de câmbio para o fim do ano reduziu de R$ 5,40 para R$ 5,20.
A expectativa de crescimento da economia brasileira (PIB) apresentou redução pela 18ª semana consecutiva, passando de -6,48% para -6,51% em meio aos temores causados pela pandemia do novo coronavírus, causador da Covid-19. O crescimento da economia é medido pelo aumento do Produto Interno Bruto (PIB), que corresponde à soma de todos os bens produzidos pelo país.
A balança comercial é a expressão do saldo das exportações subtraindo as importações do país, indicando uma situação de déficit ou superávit do comércio brasileiro. A previsão do resultado da balança comercial se elevou de US$ 47,75 bilhões para US$ 52,50 bilhões.
Por fim, a Dívida Líquida do Setor Público (DLSP) é colocada no boletim como porcentagem do PIB e expressa a diferença entre a dívida pública bruta e os créditos não-financeiros do setor público e do Banco Central. A projeção mediana dos economistas do mercado financeiro para a dívida líquida do setor público se elevou para 65,61%.
Luiz Fernando Oliveira do Nascimento
Analista Acadêmico da Sala de Ações
Prof. Dr. Sinézio Fernandes Maia
Coordenador do Projeto Sala de Ações UFPB
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