Sala de Ações UFPB no 57º Congresso da SOBER

A pesquisadora da Sala de Ações, Amanda Diniz, e o Prof. Dr. Sinézio Maia, desenvolveram um artigo sobre hedge do setor sucroalcooleiro e perspectivas para o RENOVABIO, aceito para apresentação no evento organizado pela SOBER (Sociedade Brasileira de Economia, Administração e Sociologia Rural). O 57º Congresso da SOBER ocorrerá nos dias 21 a 25 de julho de 2019, na cidade de Ilhéus, na Bahia.

Confira o resumo da pesquisa:

RAZÃO ÓTIMA E EFETIVIDADE DAS OPERAÇÕES DE HEDGE DO SETOR SUCROALCOOLEIRO E PERSPECTIVAS PARA O RENOVABIO

Autor(es): Amanda Seixas Diniz, Sinézio Fernandes Maia

Resumo

A Lei 13.576 de dezembro de 2017 representa um marco para a Política Nacional de Biocombustíveis (RenovaBio) e, desde então muitos esforços têm sido feitos para implementação de um projeto amplo de política energética. A expectativa é expandir a produção de biocombustíveis e, assim, criar um mercado de crédito de carbono (CBio). Entretanto, o principal risco enfrentado pelo setor sucroalcooleiro é o risco das oscilações de preços, tanto do produto in natura, quanto dos preços do mercado futuro. Diversos exercícios têm sido feitos, sob o ponto de vista metodológico, que sejam capazes de obter o número ótimo de contratos futuros que proteja a posição no mercado à vista; entre esses métodos estão a razão ótima de hedge. Tradicionalmente pode-se recorrer aos modelos de regressão linear (abordagem estática) ou aos modelos GARCH multivariados (abordagem dinâmica). Diante disso, o presente trabalho propõe-se investigar a efetividade do hedge com a aplicação dos modelos dinâmicos junto ao contrato futuro de etanol hidratado negociado na B3, bem como, aos contratos futuros de açúcar cristal da ICE Futures Europe (Bolsa de Londres). Por extensão, exercícios de negociações do CBios deverão ser testados para estimular os agentes a atuarem no mercado de certificados de créditos de carbono. 

Palavras-chave: Etanol. Açúcar. Mercado Futuro. GARCH-BEKK. DCC.